发布日期：2026-02-16 10:47    点击次数：170

跟着好意思联储从2024年9月起步入降息周期，年内联接三次降息累计4码，将利率调降至4.25%-4.5%。尽管这一起径名义上趋于结识，但VT Markets磋议团队指出，面临通胀反弹、新政府策略影响和经济乐不雅预期，好意思联储的降息策略可能会接纳愈加严慎的气派。

关于好意思联储这种“驻防性”策略，究竟是一场精确的市集瞻念察，如故有恃无恐，VT Markets磋议团队觉得不错颐养以下几个标的进行解读。

位图预期骤降 降息步调放缓

在好意思联储12月利率有打算会议上，FOMC以11:1的投票后果秘书降息至4.25%-4.5%，这一决定合乎市集预期。但是，新发布的位图却带来了市集滚动。与9月比拟，2025年的降息预期从4码骤降至2码。

    

(图1) 12月和9月FOMC点阵图

这一瞥变虽激勉短期市集冲击，但从始终视角来看，降息步调放缓可能反馈出经济和劳动市集的韧性。VT Markets觉得，这标明好意思联储但愿通过更严慎的策略转机来幸免过度刺激，均衡经济增长与通胀风险之间的联系。

经济数据强盛 维持策略转向

最新的经济预测纲目(SEP)表现，经济增长上调为好意思联储的严慎气派提供了依据。把柄SEP数据显，2024年和2025年GDP增速预期离别从2%擢升至2.5%和2.1%，中枢PCE(个东说念主消耗支拨平减指数)从2.2%上调至2.5%。呼应了鲍威尔在新闻发布会上的乐不雅敷陈。

与此同期，好意思联储在声明中也初次明确说起降息“幅度”和“时机”。这标记着联接降息周期的闭幕，并预示夙昔更为严慎的策略基调。鲍威尔指出，劳动市集风险缓解以及住房通胀的结识着落，是夙昔降息转机的攻击沟通身分。

特朗普策略与通胀均衡的挑战

跟着特朗普政府行将上台，新政府的经济策略对通胀和降息幅度的影响备受讲理。鲍威尔在新闻发布会上指出，部分官员已在预测中沟通特朗普策略的潜在影响，举例增多关税、镌汰企业税等。但是，历史数据表现，买卖策略对通胀的本色影响有限。

2018-2019年的买卖战并未权贵推高通胀，主要原因是入口在消耗中的占比相对较小。主导通胀走势的关节身分依然油价变化。值得醒见解是，特朗普的低油价策略可能在短期内进一步禁绝通胀，从而为好意思联储在2025年保握宽松策略提供更多空间。

    

(图2) FOMC 12月SEP与声明相反

好意思元逆袭与市集远景

受好意思联储降息旅途变化和积极的经济数据影响，好意思元指数在2024年第四季度成效逆势反弹，实现三连涨，并于11月底刷新近两年新高。但是，VT Markets磋议团队指出，跟着2025年第一季度的到来，这些预期将逐渐达成。要是通胀反弹幅度低于市集预期，好意思联储可能会进一步转向鸽派策略，届时好意思元指数将或见顶。

基于这一判断，VT Markets提出投资者严慎操作，不宜追多好意思元指数现金万博manbext体育官网app平台，而应讲理市集可能出现的横盘风险，同期密切钟情通胀数据和策略动态。

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