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金融投资网讯(记者张璐璇)2025年，民众次序变化给老本商场带来了更多的不祥情味，但围绕AI的投资却是共鸣与焦点。在AI驱动下，中国资产齐有哪些投资契机？港股的投资价值何如？闲居投资者要何如捕捉这轮AI投资红利？
近日，第十二届富国论坛在苏州召开。本届论坛以“重估.重构.重燃——AI驱动下的中国资产价值跃迁”为主题，汇注国内行业内行、学者、券商首席经济学家、首席分析师以及富国基金的资深基金司理等嘉宾，把脉AI产业趋势，共议资产建立，料到行业投资契机。
首席不雅点：黄金、军工、AI讹诈是“压舱石”
面对地缘博弈升温与AI时间创新的双重冲击，五大券商首席经济学家与策略分析师聚焦“宏不雅锚点与资产建立”，从大类资产到产业趋势，为投资者厘清变局中的中枢逻辑。嘉宾们共同觉得，尽管外部扰动加重，但中国资产在民众再均衡中的建立价值突显。
富国基金首席经济学家袁宜暗意，现时，即使咱们靠近较大的不祥情味，但环顾民众，中国经济和中国资产的详情味反而更强。
华创证券参谋所副长处、首席宏不雅分析师张瑜觉得，中好意思经贸深度绑定决定了“无损脱钩”不成行，不外中国的支吾政策储备有余，金融商场波动率将低于经济数据波动。
浙商证券（601878）首席经济学家李超强调，抢出口以及工业分娩的韧性是短期的详情味抓手，而中长久视角下，货币政策有望当先发力，通过开释流动性支吾外部的不祥情味。
在投资方进取，首席们均暗意，当下国度对商场的政策呵护，类似制造业本人的韧性实时间冲破，共同组成了老本商场的中枢补助，黄金、军工、AI讹诈将成为投资者穿越波动的“压舱石”。
广发证券首席策略分析师刘晨明将资产分散为三类：强周期类(地产链)、厚实类(黄金、高股息)及科技新兴类(AI、创新药)。他觉得，黄金是好意思元信用弱化的“终极对冲器具”，而创新药出海与AI硬件渗入率普及是科技干线的中枢。
兴业证券首席策略分析师张启尧觉得，从民众来看，中国资产是更具上风的一类资产采选，其中，军工与黄金是计谋建立的首选。异日，科技赛谈需聚焦AI讹诈，投资契机正从AI讹诈的上游如算力等初始往中卑劣领域扩散。
此外，上述嘉宾一致将“科技与红利”列为本年年度的投资干线。刘晨明建议关心低波红利与创新药出海；张启尧看好AI卑劣讹诈及事业亏本的“双阶升级”；申万宏源参谋所长处王胜则暗意，经验往日几年得益效应的转化，职权资产在异日有望迎来牛市。在行业层面，王胜建议关心港股互联网龙头与无东谈主驾驶。浙商证券首席经济学家李超觉得，异日红利资产可提供扎眼底线，AI、智能驾驶等新质分娩力则代表长久紧要处所。
基金司理：看好AI讹诈、亏本和科技，港股性价比更高
富国基金职权参谋部总司理陈杰觉得，A股商场矜重验从“存量经济”向“新形状”的转型，2025年一季度盈利增速由负转正，符号着赓续四年的下行周期闭幕，“新形状”下的盈利回升周期仍是启动。此外，风险偏好自2024年四季度见顶回落，类似中国产业转型“解围”，如AI研发与高端制造双冲破、产业集群上风强化，商场厚谊有望从悲不雅转向乐不雅。在A股行业建立上，陈杰建议去寻找具有进取弹性的品种，加大成长性处所的建立，要点关心AI赋能制造业、库存周期回转等有关行业的建立价值。
富国亏本精选30股票A基金司理周文波觉得，亏本板块或迎价值重估，建议主理“新老轮流”，即亏本板块的低估值机遇与新兴赛谈的高成长后劲契机。周文波暗意，异日跟着住户收入预期改善和钞票效应催化，投资者不错在亏本板块布局中，遏止均衡“估值安全旯旮”与“成长详情味”。现时亏本政策加码，类似盈利基数效应，2025年下半年亏本板块或迎来莳植窗口。周文波觉得，需要关心两类契机：一是布局估值处于历史底部、分成厚实的传统亏本龙头，如白酒、家电等，其高ROE的特质有望提供安全旯旮；二是适合亏本趋势变革的“新亏本”领域，关心国货色牌崛起、厚谊亏本、性价比亏本及事业亏本升级等新兴亏本赛谈的高成长机遇。
关于港股的投资契机，富国基金国外职权投资部总司理张峰暗意，要掘金港股中的高详情味成长机遇。当下，尽管港股靠近外资流出压力，但南向资金的赓续流入与上市公司回购加码为商场提供了韧性补助。恒生指数近三年以东谈主民币计价的年化收益率达到12%，港股性价比突显。张峰建议从三大维度精选港股标的：一是功绩成长性，聚焦亏本、科技等盈利详情味高的行业，如国产替代芯片、智能驾驶；二是现款流与派息，可筛选计较厚实、股息率高于4%的红利资产，如电信、动力；三是从估值与解决角度去笼罩“高杠杆、低透明度”公司，优先建立解决轮番、PB分位数低于30%的标的。
富国中小盘精选基金司理曹晋觉得，外需型企业需加快国际化布局，分布产能并普及家具竞争力，龙头公司或来迎竞争神志优化场合；内需企业则应聚焦刚性需求与创新升级。从长久来看，中国在AI讹诈上的空间更宽广。曹晋暗意，异日将遵守产业趋势，挖掘隐形冠军。
富国精确医疗基金司理赵伟觉得，CXO和创新药企凭借东谈主才与时间壁垒，可抗拒脱钩风险，民众化授权和解成解围要津。创新药企通过民众化授权绽放商场空间，政策交流与生意化智力不成偏废。异日将深耕细分领域，幸免短期交游杂音。
富国新材料新动力基金司理徐智翔提议，中国供应链上风不成替代，企业需从“制造出海”转向“品牌出海”，普及附加值。徐智翔暗意，科技投资最要津的是“科技飞轮”效应，高插足的研发能带来时间冲破，从而分娩出更优秀的家具，进一步股东分娩范畴的扩大。徐智翔将AI发展分为感知AI、生成式AI、智能助理AI、物理AI四阶段，本年DeepSeek的横空出世，代表着AI讹诈进入落地元年，往后看，智能助理AI处所更关心AI眼镜等可穿着开拓，物理AI处所则更关心智能驾驶和东谈主形机器东谈主。徐智翔觉得“无产业不牛市”，异日逾额收益仍存在于范畴化延迟的新兴产业。
ETF等量化器具将冉冉成为资产建立的主流采选
在分论坛上，富国基金ETF投资总监王乐乐先容了民众及中国的ETF发展趋势。2024年，中国被迫职权基金范畴达到4.6万亿元，初度杰出主动职权基金，符号着新的ETF创新期间的降临。王乐乐先容，中国ETF创新的中枢在于因素股优化，通过量化策略精选标的并编制优质指数，或将成为异日的雄壮处所。现时，ETF智能化升级正重塑投资生态，诸如富国基金旗下的ETF投资方案系统这类依托“大势研判+作风轮动+多模子交叉印证”的平台，将成心于破解单一模子局限性，助力投资者高效捕捉商场机遇。异日，ETF器具将冉冉成为主流建立采选，为投资者提供更高维度的策略补助。
以投资港股为例，富国港股通互联网ETF基金司理田希蒙暗意，以富国基金的港股ETF家具线为例，其聚焦了互联网、创新药、智能汽车、港股亏本、红利五大中枢赛谈，突显港股“稀缺资产”特质。港股商场现时呈现显赫结构性机遇，五大中枢赛谈成长动能强盛。AI生意化加快驱动互联网龙头估值重塑万博manbext体育官网app(中国)官方网站，创新药出海开辟医疗板块新增量，而“智能汽车+机器东谈主”跨界会通正股东汽车产业神志迭代。田希蒙额外指出，恒指ETF兼具红利与科技属性：高股息提供扎眼性收益，科技权重赋予紧要弹性，是长久资产建立的理念念采选。跟着南向资金的赓续流入及稀缺产业布局久了，港股有关的ETF家具有望成为捕捉商场红利的计谋性器具。